Война в Украине заставила международных инвесторов пересмотреть вложения в китайские банки развития. Уже не один год это была одна из самых популярных инвестиций: Китайский банк развития, Экспортно-импортный банк Китая и Сельскохозяйственный банк развития Китая, которые финансируют инфраструктурные и прочие проекты внутри страны и за рубежом, считались почти такими же надежными заемщиками, как само правительство, но при этом предлагали более высокую доходность по своим бондам в юанях, чем гособлигации.
Первые два банка в прошлом выдали российским заемщикам кредиты на десятки миллиардов долларов. И санкции в отношении российских компаний и организаций, введенные Соединенными Штатами и их союзниками в ответ на вторжение России в Украину, заставили инвесторов задуматься, не попадут ли китайские банки под вторичные санкции, пишет The Wall Street Journal.
Международные инвестфонды стали сокращать риски: с февраля они избавились от облигаций китайских банков развития на $27 млрд, по данным China Central Depository & Clearing. Это примерно шестая часть их вложений в такие бумаги и почти половина от проданных с февраля — на $61 млрд — китайских бондов, номинированных в юанях.
В мае распродажи облигаций банков развития особенно ускорились. Дополнительными факторами стали ослабление юаня и сокращение разницы в уровнях процентных ставок в Китае и США, где доходности казначейских облигаций выросли в результате повышения процентной ставки Федеральной резервной системой.
Кроме того, уже в 2018 г. Китайский банк развития подписал кредитное соглашение с ВЭБом на 12 млрд юаней ($1,79 млрд), а в 2019 г. организовал и софинансировал синдицированный кредит на 3,4 млрд евро для дочерней компании «Газпрома», рассказал WSJ Брэд Паркс, исполнительный директор AidData.
В конце 2021 г. оба китайских банка предоставили кредиты на 2,5 млрд евро проекту «Новатэка» «Арктик СПГ 2».
ВЭБ попал под западные санкции, а «Новатэк» — нет (лишь против его «дочки» в Польше санкции ввело местное правительство). «Новатэк», однако, сотрудничает с ВЭБом, который должен был предоставить «Арктик СПГ 2» внешнее финансирование и выступает лизингодателем для большей части нового флота «Новатэка».
После российского вторжения в Украину некоторые инвесторы сокращали вложения в фонды китайских облигаций, говорит Эдмунд Гох, директор по китайскому рынку облигаций в шанхайском офисе британской управляющей компании Abrdn. Основная причина, по их словам, — возросший геополитический риск, связанный с Китаем, а также «антикапиталистические регулирующие меры», которые в последнее время вводят власти, сказал Гох WSJ.
